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martes, 13 de diciembre de 2011

La junta, el consejo, mi opinion

Sinceramente, siempre pense que NYESA no valia un euro, hasta que un buen dia, un HR me indico lo contrario, no habia que ser un matematico de elite, o similar, para saber que si un 20% de algo se valoro en un futuro en 300 millones de dolares, el 40% valdria 600 millones. Y que si eso era asi, era porque lo valia, si alguien pone activos no me creo nada, pero si pone dinero, me da razones para pensar que si. En ese momento y nunca pensando en OPAS, pense que comprar nyesa a 1,7 euros podria ser buena inversion. Yo ya dije, que simplemente compre acciones de nyesa, con el beneficio que me dio la misma. Pero si me lo crei. Me crei a la cnmv, crei que realmente se encarga de velar por mis intereses. Crei al señor pinedo, cuando pense que se habria asegurado antes de publicar ese HR, que esa sociedad era solvente. Despues tambien crei que pese al no de WCG, el proyecto CR podria ser viable, hable con pinedo, y consulte la viabilidad del mismo, con gente que hace cosas similares en mexico. Y me confirmaron, que Costa Rica, era una de las zonas con mas potencial turistico de la zona. Crei que si costa rica salia adelante podriamos salvar nyesa. Crei que si reduciamos gastos a la mitad (cosa factible y posible), podriamos salir de esta situacion. Y lo mejor de todo , crei que el Sr Bartibas, realmente queria sacar esa empresa adelante. Pense que en la junta de abril, le habiamos abierto los ojos, y demostrado que los gestores que tenia, no valian ni para dar el cambio. Pense que con alguien de confianza dentro, podriamos saber todos los accionistas la realidad de esa empresa. Y porque no, pense que costa rica , era una salida para muchos como mercado potencial de futuro.

Propuse, la segregacion de nyesa costa rica, de la sociedad cotizada, para evitar que si españa iba mal, afectara a el proyecto. Propuse que se estudiara como sacar el activo inmobiliario que tenia la sociedad adelante aun bajo coste. Lo propuse porque llevo 13 años en el sector financiero y de contruccion, y sabia de lo que hablaba.

Nunca quise ser consejero, es algo por lo que no cobras (salvo pinedo y vallejo), y tiene demasiadas responsabilidades.

La realidad fue que al final, todo fue un salvese el que pueda. No se si hubo cortos o largos, me es indiferente, a mi pueden investigarme. No se si realmente me tomaron el pelo, o nos lo tomaron, tratando de convencerme de que habia activos, y que saldrian adelante. Lo que si se, es que simplemente en la junta, precipitamos todo, y evitamos que se hicieran mas ak .

Se que la junta de junio, no fue legal, que votaron personas sin derecho a voto, y relacion directa con bartibas. Se que el sr Vallejo, nos tomo el pelo una vez mas. No pondria la mano por nadie en el fuego, pero si gaste tiempo y dinero, para nada. De nyesa no he sacado nada, creia que amigos, pero ni eso. Al final como suele pasar, solo hay gente que ha perdido los ahorros de toda su vida, y que ni sabe ni puede demandarles. En nyesa el caso era distinto, porque no solo habia especuladores, habia tambien trabajadores.

Lo cierto, es que hay pruebas suficientes, para al menos considerar que nos estafaron. No es lo mismo, perder especulando, que ser estafado. En resumen, ahora creo que poco se puede hacer. Salvo tratar de que al menos los que presuntamente nos estafaron, ademas de llevarlo en su conciencia, lo lleven en su bolsillo, y esten mas o tan arruinados, como otros. Que se olviden de chofer, de seguridad, de chalet y fincas y fiestas. Que se sepa, quien estafo a quien, y porque.

Y si alguno le queda algo de dignidad y dinero, pague por ello.

CNMV auditores consejeros bartibas ...................... En cualquier caso, mi conciencia esta tranquila, y mira que he aguantado a imbeciles, a ex consejeros que pensaban que no sabia lo que querian, a accionistas que me culparon de su perdida................. Tampoco entendere, como señores como los Vila, o los dueños de Inbisa, o el señor de Kiluva o algunos inversores con muchos recursos economicos y perdidas en nyesa cuantiosas, no han demandado hace meses a esta gentuza, ya no porque recuperen algo del dinero perdido, simplemente por dignidad y etica.

Aun asi, sigo invitando a todos lo que se quedaron con acciones de nyesa, que al menos esten unidos en alguna plaforma por lo pudiera pasar en un futuro . Siempre es bueno estar localizable e informado de futuras acciones o soluciones.

En breve se decidira sobre si suspension definitva por concurso , veremos.

3º parte

Junta de accionistas de abril, esa junta extraordinaria se convoca tras empezar con este blog y el famoso mail opanyesa. Simplemente buscamos un 5% para poder convocar una junta extraordinaria donde nos explicaran la situacion de CR. 4 meses a la espera de un ingreso que nunca llegaria, pero esa misma duda, llevo a muchos a pensar, en jugadas maestras, realmente el sr pinedo y el consejo de nyesa, no sabian ya en enero que ese dinero nunca llegaria. Aguantaron la situacion, para poder seguir haciendo ak, y que el papel no saliera en estampida. En abril el valor estaba de nuevo cerca del nominal, la ultima ak de gem se llevo a termino. La misma empresa convoca la junta, tras comunicar que se rompe el acuerdo con wcg y que tambien el acuerdo con corbis, tras este haber ya en febrero haber conseguido el si de la DGS , condicion para el aval. En un caso, y tras escuchar al señor pinedo en la junta, admite que les han engañado, y que han demandado a WCG por estafa. El tema junta, y posteriomente lo que sucedio desde ese momento lo comentare en una 4º parte. Ahora me remitire a los hechos. Bien , uno de los accionistas, decide pedir la dimision del consejo por no considerarlo cualificado para desempeñar sus funciones, se incluye en el orden del dia y se vota.

Hasta ese momento nyesa habia seguido dando perdidas millonarias, destuyendo patrimonio, y ademas incumpliendo el plan de pagos con hacienda, por segunda vez. Lo cierto es que en aquel momento todos pensamos que no prosperaria la mocion, y que quedaria mas como cara a la galeria. Bien el consejo cambia por mayoria de Si, y la cotizacion es suspendida de nueva, tras caer a 0,8 ctms.
Desde ese momento, todo los comunicados, son de preacuerdos con bancos de refinanciacion, y de ventas nulas, las perdidas crecen, los gastos se mantienen, y la viabilidad es sin las ak de gem nula. Se buscan alternativas al proyecto costa rica, pero no se encuentran por el perfil de la empresa que las comercializa.
En la junta ordinaria de junio, vuelve a cambiar el consejo, y desde ese momento cambia practicamente cada mes, con dimisiones y destituciones. El valor de la accion sigue cayendo, no hay soluciones ni planes de negocio sobre la mesa. La consultora BDO en un acto final de ........... Firma las cuentas sin salvedades, porque afirma que el accionistas mayoritario, ha presentado una carta de aval por 30 millones de euros, curioso, en 2008 no pudo avalar 20, ahora presenta un aval de 30. Que no era ni un aval, si no una carta donde ante notaria , decia avalar con sus bienes, que valoro en 30 millones, las posibles deudas de la empresa para 2011. Se suceden por otro lado porpuestas de corbis, a cual mas descabellada. Finalmente se presenta el concurso voluntario de acreedores. La historia de NYESA llega a su fin.

2º parte

EN abril de 2010 se firma un acuerdo con GEM, publicado mediante HR, el valor sube en un solo dia un 140% , se abre la caja especuladora de nyesa. El valor llama la atención de los caja gangas, y se procede a la 1º ak de gem, tras esta ampliacion se anuncia una segunda, truncada por la suspension en el verano de 2010, porque la auditora BDO se niega a firmar las cuentas de la sociedad, lo dice claro, la sociedad no podra hacer frente a sus pagos futuros, y duda de la continuidad de la misma. Yo por aquel entonces, simplemente busque el famoso nominal 1,20 comprar por debajo y esperar a esa 2º ak de capital. Primer susto el valor se va a 0,75, y como alguno me recuerda, yo afirme, esta empresa atendiendo a su balance esta quebrada. La accion vuelve a cotizar, por la afirmacion de que gem seguira ampliando y dotando a la empresa de la liquidez necesaria para continuar su actividad. El valor comienza su escalada hacia los 1,20. Y su valor contable sigue siendo 0. Alguien se habia comido 640 millones de valoracion en poco menos de 15 meses. Responsables, la auditora , los gestores, los consejeros.......... Segun ellos el mercado.

El valor no sube, porque cualquiera con dos dedos de frente, pese a que suene el rumor de opa por zaragoza, sabe que es una empresa sin futuro. Pues bien , habia que animar el valor, y para ello se lanzan dos HR. El primero de ellos, un posible acuerdo con una empresa de capital riesgo para financiar el unico proyecto que parecia viable, costa rica. El segundo un acuerdo de intenciones entre bartibas y corbis, un acuerdo del que ambos se beneficiarian, uno consiguiendo el si de la dgs a su compra de cahispa, y el otro consiguiendo el aval necesario para lanzar la opa y recuperar sus derechos. A las puertas de una opa, decia su pagina web en titulares. Y la operacion podria cuadrar, corbis conseguia colocar cahisma inmobiliaria a un precio muy superior al de mercado a cambio de acciones de nyesa, y bartibas recuperar sus derechos via opa. Aun segun mis cuentas el papel que habia en el mercado no era mayor a 3/4 millones de acciones. Ya que los ex inbesos seguian dispuestos a no ir a la misma. El valor se dispara a 2,4 euros, y se empiezan a hacer sucesivas ampliaciones de capital por parte de gem, en total en un plazo de 5 meses, se lanzan al mercado mas de 13 millones de acciones, entre ventas directas e indirectas de bartibas, y ampliaciones de GEM. Todo alimentado con costa rica, y el contrato mediante HR donde WCG se hacia con el 20% de Nyesa CR a cambio de 300 millones de dolares. Todo perfecto, salvo por un pequeño detalle, la empresa seguia vendiendo y vendiendo papel, en ese momento nadie creia que todo ese papel se lo estuvieran llevando minoritarios, bien el tiempo nos quito la razon.

Ese contrato fue llevado por carlos pinedo, consejero de la sociedad. Ese contrato y acuerdo, tienen numerosos puntos negros, el primero tras el primer atraso en el pago de wcg, se atribuye a razones burocraticas, durante todo diciembre hasta la suspension del valor, se paso de dias a semanas, para finalmente aplazarse de forma indefinida. La CNMV deja volver a cotizar el valor.

Nyesa caia cada dia un poco mas, se dudaba de opas y de dinero de CR. Pero mientras se seguia sacando papel al mercado, via ampliacion de capital y via bartibas.

Irregularidades.

La primera es obvia, quien corrio el bulo de opa, fueron consejeros de la misma empresa?. Quien se beneficio de los preacuerdos de corbis y de el fallido acuerdo de WCG
Que responsabilidades tienen los consejeros , sobre todo el sr Pinedo, en la fallida negociacion y perdida de un millon de euros que se depositaron en una cuenta, se actuo de la forma correcta, se sabia de antemano que WCG era insolvente, y se aprovecho la noticia para sobrevivir colocando ampliaciones y papel al mercado. Era corbis realmente solvente, podia haber conseguido ese aval por 30 millones de euros?. Si la respuesta a esta ultima pregunta, es NO, obviamente hay indicios de estafa. Al igual que si la respuesta a la pregunta sobre WCG, es que nunca tuvieron la solvencia suficiente para afrontar dichos pagos, es NO, habria indicios de estafa.
Tambien en cuanto a las comunicaciones de venta y prestamos de acciones de la familia bartibas, que muchas se hicieron fuera de plazo.
Tambien en el prestamos de acciones del sr actual presindente de NYESA Juan Manuel Vallejo, no comunicando en octubre un prestamo de 300.000 acciones de la compañia, lo cual no es solo una falta segun la cnmv, si alguno hubiera sabido de dicha operacion , quiza habria optado por vender sus acciones, un presidente de una compañia prestado de 300.000 acciones, en pleno boom opa. Sospechoso cuanto menos, y recuerda a Tallada en sus mejores tiempos en avanzit.

Hasta este momento habia sin duda razon, para pensar en que todo podria haber sido una presunta estafa, para hacer liquidez, en el caso del señor vallejo, incluso para sacar una buena tajada de la operacion, Segun mis calculos, unos 700.000 euros, atendiendo a la cotizacion en la fecha que comunico la cancelacion del mismo.

Alguien sabe porque el señor Vallejo acabo en NYESA. Deberian investigarlo.
Tambien se deberian investigar operaciones inmobiliarias, una reciente en sevilla.
Tambien la compra de terrenos en la zona de costa rica, que se valoraron a precio de oro, cuando realmente no eran mas que un proyecto en medio de la selva.

Hasta este momento, y me remonto a la 1º junta de abril de 2011, todo fue cuanto menos sospechoso.

NYESA DICIEMBRE 2011- 1º parte

Bien, la idea , una vez suspendida la acción, y ya que nadie puede acusar a nadie de manipulaciones, posiciones cortas y de ser los culpables de que esto suba o baje, es publicar todos los datos que he ido recopilando en estos meses . Lo haremos por fascículos. El primero se centrará en como nació nyesa.

Nyesa salió a bolsa en 2008, tras absorver a inbesos, empresa cotizada, mediante un canje de activos, en el que los señores bartibas no pusieron un solo euro. Por aquel entonces una auditora valoró los activos conjuntos de ambas empresas (nyesa e inbesos) en más de 640 millones de euros. El precio de la ampliación de capital fue de 4,6 euros/accion . Eso suponia que el grupo bartibas, pasaba a tener un 96,1% de la empresa cotiza, como indica la ley tuvo que lanzar una opa sobrevenida , al mismo precio de la ampliación, sobre el 3,9% del capital que no controlaba.
Bien, se lanza, pero no se presenta un aval, por 25 millones de euros, necesario para que la cnmv la admitiera a tramite. La cnmv, suspende de derechos a la familia bartibas y alberto cabello, hasta que no presenten el aval solicitado.

Pregunta: Como la cnmv permitió la fusión por ampliación de capital, y acepto la valoracion de la misma, cuando un señor con un patrimonio teorico de mas de 600 millones de euros, no fue capaz de que le dieran un aval de 25 millones?. Dificil de entender. Sin duda. La sanción, era tan incomprensible como la actuación de la propia cnmv. Los bartibas podían permutar y vender en el mercado esas acciones, y ademas controlar el grupo nyesa, ya que de todas las fiales, eran ellos responsables y consejeros, salvo de la matriz, que no era más que el conjunto de fiales. Durante mas de 1,5 años, la accion cotizó sín pena ni gloria por el continuo, volumen medio inferior a 10.000 acciones, iliquidez total. Y permutas continuas pagando con acciones, o simplemente avalando , deudas de empresas del grupo y horcona. Los fondos propios de la empresa, pasaron de 640 millones, a poco menos de 80 en ese tiempo. Curiosa la valoración de una auditora, curiosa la supervision de la cnmv en esa operacion, curioso el si de los ex dueños de inbesos.

Durante ese periodo se celebran varias juntas ordinarias de accionistas, todas a mi entender anulables, ya que en todas ellas se computaron los votos de proveedores sin derecho al mismo. Es decir y segun confesiones de los mismos proveedores, ellos votaron y asi se les permitio hacerlo, en cada junta, aun figurando en sus contratos de permuta que sus acciones carecian de esos derechos.

Por lo tanto, serian objeto de nulidad, las juntas donde se dio el ok, a las sucesivas ampliaciones de capital por parte de GEM, a las que por unanimidad , se les otorgo poder al consejo, para llevarlas a cabo. Es decir, todas y cada una de las decisiones aprobadas en esas juntas, podrian ser objeto de acuerdo nulo. Tan sencillo como pedir las actas de todas y cada una de las juntas celebradas desde 2008 hasta 2011.

Sobre los contratos de permuta firmados por proveedores, creo que muchos no cumplen con la ley, y son en cualquier caso abusivos, con clausulas prohibidas por el derecho mercantil. Esto deberia afirmarlo un jurista tras revisar alguno de esos contratos, donde segun algun proveedor me comento, se habria pedido incluso firmar una obligacion de delegacion de voto al consejo para las juntas que se celebraran.

El siguiente capitulo empieza en 2010 abril, con el acuerdo de GEM con NYESA en su famoso contrato de equity line.

miércoles, 30 de noviembre de 2011

Noviembre

Bien, visto lo visto, vamos a intentar desde el desconocimiento, y siempre desde mi punto de vista, que no tiene porque ser el correcto, analizar un poco la situacion.

Nyesa, ahora mismo y tras ver las cuentas presentadas recientemente, esta en lo que hace años se denomino quiebra. Es decir, sus pasivos superan a sus activos y no puede aun liquidando todo, atender a los pagos de los acreedores. Si ademas añadimos que muchos de ellos, son suelo , la valoracion se hace cuanto menos optimista.

Yo por lo que se, activos vendibles pocos, salvo los hoteles, una residencia y demas, el resto es suelo en lugares poco comerciales, como La muela. Ademas todos tienen cargas hipotecarias por encima de su valor contable, en una venta forzosa, y con la situacion actual de mercado, serian incluso menores.

Costa rica, era el unico activo que si tenia un valor, el valor se lo dio el contrato que se firmo entre wcg y nyesa. Sinceramente, yo me lo crei, y por eso inverti, obviamente con el plus de una posible opa. Cual es la situacion ahora de costa rica, por lo que se, el proyecto esta parado, y el 50% sigue siendo de un señor , un tal Garmendia, por lo cual, dificil venderlo, dificil desarrollarlo en la situacion actual, en resumen dificil lo veas por donde lo veas.

Se propuso, y nos olvidamos de corbis de momento, debido a el posible abandono del consejo, pedir a las entidades de credito y proveedores una quita, un pago con los activos que quedan, y finalmente tomar una participacion en acciones de la sociedad. Reducir gastos y tratar de hacer viable la sociedad. Complicado, ya que la situacion en 2012 sera igual o peor a nivel inmobiliario ventas, precios y desarrollo de promociones, mas en la situacion actual de nyesa.

Yo en su momento me ofreci a colaborar con la empresa, y repito en su momento, para que a alguno le quede claro lo que le propuse, fue lo siguiente, y hablo de mayo de este año.

1º Excindir nyesa costa rica, y dar una accion de nyesa costa rica a cada accionista de nyesa. COn eso podriamos evitar que se embargara esta sociedad , y buscar alguien que financiara y gestionara el 51% del proyecto, donde los accionistas fueramos eso, meros accionistas con algo de valor futuro. Y de paso desarrollar una sociedad en costa rica que construyera en UTE con alguna local todo el proyecto la roca.
2º Reducir gastos, e intentar gestionar el suelo junto con las entidades acreedoras, desarrollando promociones de las mismas y propias, esto lo han hecho dos empresas que conozco, y pagan su deuda con la entidad, trabajando en obras que desarrolla la inmobiliaria del propio banco.

Simplemente conocia el sector y la idea siempre fue, dentro de el caos que suponia ya nyesa, buscar una solucion inmediata, no habia mucho que perder.

Obviamente el resto de la historia la conoceis, y ahora se al 100% antes tenia un 20% de beneficio de duda. Que habia demasiadas cosas turbias, para que lo que preocupara a los bartibas y cia, fuera la empresa, y era claramente salvar su cabeza.

Obviamente no ha salido bien, el ganar tiempo, no se si corbis les ha tomado el pelo (entre ladrones anda el juego) o simplemente todo ha sido una forma de ganar tiempo para esconder la basura , al menos la que pudieran.

Ahora que queda, demandar a los consejeros, a corbis , a .............. Siempre que se asuma que se va a perder un plus, perfecto. Aun asi, debeis tener claro que para demandar a alguien, el motivo de la misma debe estar demostrado y ser aceptado por el juez, no vale con decir aquello de yo se yo pienso , hay que demostrarlo con hechos documentados para que el juez admita a tramite la misma. Luego el proceso suele ser largo, y el resultado aunque sea favorable, puede resultar un coste añadido, porque el demandado sea insolvente.

Opciones, que yo sepa pocas, no soy bartibas, no se la situacion real de nyesa, la intuyo , no se si volvera a cotizar, para ello deberia salir de situacion pre concursal, o directamente entrar en concursal, entonces tendriamos un caso fadesa o dogi o indo.

En cualquier caso, ofrezco el blog la direccion de correo, un apoyo en un futuro de una plataforma de minoritarios, y un seguimiento de la empresa en posibles juntas . Y de resultados y acciones para sacar la empresa de la situacion actual.

Esto creo que en el mejor de los caos, no se va a resolver en meses, creo que vista la situacion actual, va a tardar mas de lo que a muchos nos gustaria que tardase. Por lo tanto, y por resumir, esta es mi opinion, lo que ofrezco y mis intenciones.

domingo, 27 de noviembre de 2011

EL PRINCIPIO DE..........

Bien , otra vez, encabezando o al menos organizando algo, ahora sin la "presion" del precio de cotizacion. De todos modos creo que cada dia que pasa sin tomar una decision, es un dia perdido. Esto se debio hacer tras la junta de junio, pese a ello, nunca es tarde.

Insistir en que las posibilidades de exito , pero a conseguir una sentencia favorable, a la hora de recuperar parte o la totalidad del dinero invertido no son muchas. A nivel legal, creo que aunque dificil , con trabajo y uniendo piezas, se puede llegar a buen puerto.

En primer deberemos asumir que sera un plus a la perdida que tengamos cada uno, en segundo que intetaremos que sea lo menos posible, el trabajo de campo, esta casi hecho, falta simplemente via legal solicitar la informacion que necesitamos de todas las partes implicadas. Para finalmente adecuar la demanda a la ley, y saber donde y con quien es mas o menos eficaz.

Por lo que se, ya hay accionistas iniciando acciones legales, o incluso algunos ya lo podrian haber hecho, yo voy a intentar que todos al final compartamos informacion para conseguir ese fin. Obviamente , luego sera cuestion de cada parte o grupo, el hacerlo de forma individual o conjunta. Ya que en mi opinion hay muchos caminos y vias, para conseguir cada objetivo.

Simplemente lo organizo, porque ya habia una digamos estructura montada, y porque creo que tras llevar un año y medio de seguimiento, puedo ser de utilidad. Ademas si decidimos reunirnos, cualquiera podra preguntarme cualquier duda que tuviera respecto a mi actuacion aqui, para aclararsela cara a cara, como se deben hacer las cosas, no de la forma que algunos, los menos decidieron utilizar en invertia.

Aqui simplemente ire poniendo las acciones hasta ahora aun compradas en nyesa por parte de los interesados, y las posibles fecha para una reunion de afectados.

Como dije, hay un proyecto, infinitamente mas productivo y economico que la famosa Aemec, con un grupo empresarial del ambito financiero, bastante conocido, donde esto encajaria a la perfeccion, y que nos facilitaria mucho la labor sobre todo para que el caso nyesa se conozca y tenga mayor repercusion

Un saludo

martes, 8 de noviembre de 2011

DE VUELTA

A la espera de recuperar mi nick, vuelvo, las razones las repito aqui. No me gusta largarme por la puerta de atras de ningun sitio. Y en este caso, lo hice. Me sorprende la pasividad de todos, imagino que es lo que buscaron, que el "bocazas" de turno la cerrara. Y despues de reflexionar, lo que no voy a permitir, es que eso lo consigan.
No tengo los recursos para demandarles, tampoco tengo razones economicas de peso, para hacerlo.
Pero al menos si quiero que sigo pensando como entonces, que esto ha sido una presunta estafa, con presuntos complices, y que se han cometido presuntos delitos tanto civiles como penales, por una serie de personas.
Como digo, no se si quedaran muchos o pocos accionistas de nyesa, por lo que veo y se, la pasividad se ha apoderado del foro, e imagino que la impotencia de los accionistas que quedan.
Yo lo que tengo claro, y despues de dos meses, de desintoxicacion de foro, es que moralmente mi participacion en nyesa, no puede quedar como alguien que vino hablo se equivoco y cuando el barco se hundia salto, y nunca mas se supo.
Empece en nyesa, cuando eramos 4 accionistas, hace mas de un año y medio. Puedo permitirme perder medio año mas.
Junta habra, y alli dejare clara mi opinion. Mientras ya sabeis podeis volver a preguntar y comentar en el foro.
Espero que el foro en invertia, vuelva al menos a ser eso, un foro de accionistas, no de mal pagados resentidos, de volver a convertirse en un circo articulariamos algo mejor moderado.
Un saludo

lunes, 29 de agosto de 2011

Nuevo curso

Hace años, demasiados, empezaba el año, el curso, los buenos propositos en septiembre. Todo era nuevo , libros, mochila, estuche, boli........ Bien, podriamos decir que tras un verano turbulento, empieza septiembre, y como entonces, los buenos propositos y objetivos para el resto del curso, suelen ser mas firmes que nunca.
En el caso de nyesa, sigo sin conocerlos, solo se que al final, y suele pasar cuando algo no sale como pensamos en un principio, todos echamos la culpa a todos. Y tratamos de justificar nuestro error, culpando a otros del mismo. Yo en nyesa me equivoque, pero la verdad, todo ha sido demasiado "raro". Años llevo en bolsa, y se que años pasaran, y nunca creo que volvere a ver tal cumulo de circustancias, que me empujen a cometer semejante error. Me equivoque, lo asumi, pasa cada dia en bolsa.
Yo no voy a comprar ni vender nyesa. Mis operaciones en nyesa, son y han sido claras. No tengo nada que esconder, gane dinero, lo perdi, y me lo tomo como leccion aprendida, nueva leccion, donde he aprendido que en bolsa, aun hay limites que creia no se podrian traspasar, pero que se pueden.
Paralelamente a lo que han sido rumores opas........ Siempre trate de valorar nyesa, como cualquier otra empresa. Hay siempre parti de la base de que sus activos menos pasivos, o lo que es lo mismo el patrimonio neto de nyesa. Era 0. Al menos por sus cuentas auditadas. Pero obviamente tambien valore Costa rica, y esa participacion de 220 millones por parte de wcg por un 20%. Esto no era un rumor, fue un contrato firmado y publicado como HR. Esa operacion valorada por descuentos de cash flow y generacion de ingresos. Obviamente, desconocia que el paradero de las 8 ak de gem, no habian ido a pagar a hacienda, hacienda siempre es el primer acreedor junto a la seguridad social a pagar. Cualquier autonomo, sabe, que antes de pagar cualquier cosa, hay que pagar a hacienda.

La situacion actual, es complicada, muy complicada, podemos culpar a los "golpistas" a los consejeros a quien querais. Pero lo cierto es que el sector inmo español, esta Ko. Y las empresas cotizadas son zombies creados por bancos, que no pueden permitirse que esa deuda pase a ser un default en toda regla. No es menos cierto que muchas de estas empresas, en estos años, han tratado de liquidar activos de valor 0, y transformarse en otra cosa, patrimonialistas , energias renovables o internacionalizar su actividad. Pero no es menos cierto, que las salidas en todas siguen siendo pocas o nulas, una caida lenta agonica y de la que pocas podran salir. El que vivio las .com, recordara el como algunas cayeron fulminadas, mientras otras vivieron una larga agonia hasta desaparecer.

Nyesa es ahora mas que nunca, un producto especulativo, que durara lo que dure, y donde todos saben y ahora mas que nunca, donde puede acabar, desde seguir vagando por el mercado, como producto alto riesgo, a acabar en suspension de pagos. Jueguen es licito, pero sean conscientes de a lo que juegan. Y sobre todo seamos conscientes, de la situacion de nyesa.

martes, 16 de agosto de 2011

OPINIONES

Si son eso, opiniones, mas o menos acertadas, pero opiniones. Solo y ni tan siquiera entonces, cuando tienes acceso a toda la informacion, puedes acercarte a la verdad, una vez emitidas las mismas. Bien empiezo asi, mas que nada, porque no entiendo las criticas a las mismas. Alguno debe pensar que disfruto ahora viendo caer nyesa, o que tengo algun interes en que lo haga. Desgraciadamente no es asi. Pude hacerlo, aprovecharlo y haber ganado mucho dinero. Y no lo hice. Tengo principios, se que de principios no se come, pero por desgracia para mi, los tengo, y no todo vale.
En cuanto a corbis, nyesa, y los sucedido estas semanas. Comentar y dar mi opinion.

En primer lugar , equilibrar el patrimonio de nyesa, es complicado, no solo vale con reducir el nominal a 0,1. Con eso solo consigues hacerlo contablemente. No basta con ampliar capital de forma dineraria a cargo de los accionistas, que asi lo consideren. Ni mucho menos canjeando papeles a 0.1, por activos que la dgs obliga a infravalorar a corbis, y hacerlo ademas en un activo liquido. De chiste ni que decir tiene, lo de futuras ampliaciones de maximo 2000 millones, con aportacion de activos de terceros. Suena a chiste gran parte de la propuesta, a mi a cachondeo, como el que te dice cuando te ve en la calle, sin ropa, casa y comida, que te cambia un trozo de pan, si bailas desnudo por la castellana en plena hora punta. El credito de 5 millones, simplemente la guinda de la desfachatez.

Segun creo, cuando la dgs dio el si a corbis, lo hizo con el condicionante de dar salida a los activos de cahispa inmo, y hacerlo via activo liquido, eso pasa o por obligaciones convertibles o por acciones cotizadas o por cash. El problema es que tiene que ser a unos precios minimos predeterminados. Corbis, gracias a nyesa, consiguio el si provisional para hacerse con cahispa, bartibas cobro el favor pudiendo vender millones de acciones via ak gem y directa e indirectamente. Ahora obviamente, corbis, quiere repetir la jugada, y liquidar esos activos en acciones de nyesa a 0,1. La valoracion de los mismos esta ya hecha, 70 millones en el caso del corralejo.
Nyesa ahora necesita y es correcto reducir su nominal para equilibrar su balance a 0,1. Pero posteriormente lo que necesita, es una inyeccion de capital y una reordenacion de su deuda. Los bancos canjearian parte o el total de su deuda por acciones (esto se ha hecho en muchas otras inmo), obviamente a minimos 0,1. Reduciendo la deuda a niveles aceptables. Esto lo propone corbis, pero obviamente tras colocar sus activos.

El proceso correcto seria, reducir nominal a 0,1. Canjear deuda por acciones , parte o el total de por parte de las entidades deudoras. Y posteriormente hacer una ak dineraria, donde alguien garantizase al menos la liquidez y cash necesario, para hacer frente a las necesidades de liquidez de los proximos 18/24 meses, y facilite la financiacion del proyecto costa rica. Eso se acompañaria de un plan de trabajo y objetivos a cumplir para los proximos 5 años. Donde se procederia a liquidar los activos no productivos, y potenciar los que si lo pudiera o fueran.

Esto decirlo es facil hacerlo muy complicado. Yo siempre he propuesto, el hacer lo siguiente

1º reducir nominal. Intentar que la banca canje parte de su deuda por acciones
2º Excindir nyesa costa rica, y dar el 50.01% del proyecto, a un fondo de capital riesgo. Para que desarrolle las 3 primeras fases, y la financie y controle. COn eso, accionistas y bancos se garantizan una parte teoricamente rentable a largo plazo
3ºBuscar soluciones y salida a los activos de nyesa, quiza entonces si buscar incomporar activos , como podrian ser el corralejo, pero a precio de mercado. Potenciar la parte patrimonialista de la empresa.
4º Una posible suspension de pagos temporal, para evitar embargos y que lso intereses suban, podria ser parte de la solucion a medio.

5º Drastica reduccion de gastos, EREs, una sociedad temporalmente en hibernacion.

Desde luego, y es mi opinion, lo que propone corbis, es un insulto a la inteligencia de cualquiera. De todos modos, de seguir adelante con la propuesta, se convocaria una junta extraordinaria donde se deberia dar el ok, por 2/3 partes del capital con derecho a voto, sobre los puntos a tratar. Por lo tanto, no es algo para hoy, ni para mañana

Lo de corbis es ademas de consentido de chiste. A las puertas de una opa, avales, financiaciones, luego cambios de objeto social, activos energeticos por 300 millones, ahora reducciones de nominal, activos por 2000 millones.......... Quiza lo proximo sea poner un bar en marte.

Un saludo y buena suerte

miércoles, 3 de agosto de 2011

CAIDA DEL IBEX

Lo cierto es que nyesa, al menos a nivel de sobreventa, se ha comportado bien, 0.38 con la que ha caido en el ibex . El valor esta en caida libre, ahora tengo dudas sobre varios temas. Uno de ellos y ya lo comente cuando cotizamos a 0.78. Es que la pignoracion de acciones, como sabreis conlleva un limite de las mismas. Es decir, si tu das como garantia 1000 acciones de nyesa valoradas a 1 euros, para grantizar una deuda de 1000 euros. Si baja de 1 euro la accion, obviamente o aportas mas garantias o te las ejecutan. Bien sabiendo segun la ultima auditoria, que hay un 20% del capital pignorado, si a alguien no le interesa salvo que ponga mas garantias, es al mismo bartibas que esto caiga en picado. Ayer me sorprendio de reyal el que podria estar en pre concurso de acreedores, hoy lo ha negado, pero si nos fijamos en su balance, es hasta mejor que el de nyesa en cuanto a fondos propios. Esto indica lo que ya sabemos, que la situacion es cuanto menos delicada, y que hay que hacer algo para que contablemente el balance se equilibre. Esto solo se puede hacer por intercambio activos deuda o ampliaciones de capital o revalorizar activos. Pero tarde o temprano habra que hacerlo.
El problema añadido de nyesa, es esta caida de mercado, que abre oportunidades en infinidad de valores con mayores posibilidades por value, por lo tanto solo nos queda santa especulacion, y que si alguien la intenta subir, no salga alguien a frenarla. Obviamente este movimiento es especulativo, y hay que estar atento para salirse cuando toque.
Insisto en el ser realistas, nyesa ha caido mucho, pero muchas cosas en el mercado tambien. Esa es la cruz consuelo de nyesa. Pero para eso hace falta no que los que nos acusan de vender dejen de hacerlo, lo importante es que popular no siga soltando 50.000 cada dia. Eso penaliza las subidas especulativas.
Suerte

martes, 2 de agosto de 2011

Y AHORA QUE

Veo que siguen algunos tachandome de querer hundir nyesa con mis comentarios, o de que pretendan lo mismo personas que conozco, vendiendo millones de acciones. Es curioso, que acusen a alguien de vender perdiendo cientos de miles de euros. Y que encima culpen de la situacion actual. Era mejor cuando compramos a 1,7 , eso seguro, cuando compramos a jose luis bartibas millones de acciones, o a gem otros tantos millones, o a hacienda o a algun proveedor de horcona. No se, una pregunta, si se estan equivocando y regalando acciones a 0.4 acciones compradas a 1,7, donde esta el problema?. Mas aun si nos las vendio el mismo que debe opar nyesa a unos teoricos 4,6. Deberian estar encantados, imagino.
Criticar, no tengo mucho que criticar, mas que nada porque no hay nada que criticar. El acuerdo con los holandeses, esta bien, claro esta, cuando generen facturacion y beneficio para nyesa claro esta. Me creo que haran 2000 viviendas, no se, por poder, aunque es complicado ya que alli hay 80.000 a la venta. Creia mas en costa rica, la verdad. Costa rica saldra o no saldra, bueno esta alli, el terreno existe, las licencias el proyecto. Pero falta el dinero. Y quien hoy en dia dejaria 300 millones a una empresa en la situacion de nyesa, sin a cambio tener el control , yo creo que nadie. Sobre el resto ni idea, puedo hablar del terreno industrial en toledo, conozco la zona, y hay naves vacias para aburrir a la venta. La muela creo que de todos es sabida la situacion de la zona. En fin es complicado, lo era , lo es y lo sera.
Porque antes creia, sin angel, con el consejo original, luego crei con angel y ahora no creo.... No es cuestion de personas o consejeros (que tambien), es que desconocia un dato, para mi clave el segundo impago a hacienda. Eso mas el nivel sostenido de gastos en 2010 y 1º T 2011. Y sobre todo el trato tan poco profesional, del que fui objeto en la junta, al igual que el ejercicio de irresponsabilidad de votar quien voto y como voto en junta ordinaria, me confirmaron lo que a medida que fui conociendo a unos y otro, temia.
Puedes matar al mensajero, puedes achacar tu error a otros, yo de mi error, solo conozco un culpable. YO. Me engañaron a mi, yo crei sus mentiras, y eso me costo dinero. Hoy han demandado al auditor de fadesa, por presentar el año anterior a la suspension de pagos, una auditoria sin salvedades, dada la situacion de nyesa, me parece que el auditor de BDO, deberia empezar a pensar como defender la misma.
De todos modos, no sere yo quien demande al auditor, ni demande a los gestores y administradores de nyesa. Tampoco pedire a la cnmv que investigue compras y ventas. En resumen, no quiero la cabeza de nadie, no quiero hundir a nadie, pero tampoco que hundan a nadie, al menos si lo hacen, que cuenten con una opinion mas, que no tiene porque ser la correcta. De todos modos y en mi defensa , decir que nunca habria pensando que se podria llegar tan lejos, y de la forma mas sencilla y vieja del mundo.
Ahora no tengo ningun interes en la cotizacion de nyesa, economicamente hablando, creo que eso me permite ser algo mas objetivo. Aunque sigo siendo parcial, debido a que mucha gente que aprecio sigue atrapada esperando que alguno cumpla lo prometido hace un año. Pensar , meditar y decidir. En nyesa en bolsa y en la vida. Todo suele tender con el tiempo a cotizar por su valor. El valor de nyesa eso cada cual decide cual es.

sábado, 30 de julio de 2011

NI SENTIDO NI SENSIBILIDAD

Bueno ya tenemos un nuevo HR, el ultimo dia de julio, y con un agosto por delante donde suele ser mas facil el manipular un valor. La joint venture con empresas, las que sean, no son malas noticias. Lo que hay que analizar es en que consiste y para que es esa joint venture. De momento no es una constructora, ni promotora, simplemente es un mediador, para sistemas multipropiedad de pre jubilados holandeses. Como dije, la oferta de vivienda en el este de la costa mediterranea es de casi el doble que en el resto de la peninsula. La famosa segunda vivienda. Y conozco el tema de primera mano, hay vivienda en stock para aburrir, sin necesidad de acudir a la promocion. Me sigue sin gustar el estilo de nyesa, mas propio de politicos que de empresarios. Me preocupa que el problema de los gestores de nyesa, sea mas el no poder vender acciones en el mercado, que el de lograr liquidez en el corto plazo con otros medios que no perjudiquen al accionista minoritario.
Quiza a alguno le gustaria mas, que aplaudiera el HR y abriera la puerta de "empieza lo bueno". Bien no lo hare, cometi un error una vez, me crei que WCG existia era solvente y firmado el contrato mas en usa, era "cosa hecha". De joint venture con comercializadoras de vivienda esta lleno el continuo, el caso quiza mas similar es el de aisa, con numerosas joint venture.
La idea no es desilusionar a nadie, como dije todo puede subir a infinito y bajar a 0. En ese intervalo todo es posible. Lo que si hay que tener claro, es si lo que compro esta mas cerca de 0 que de infinito.
Esto se ha convertido en un partido politico de pueblo, donde el alcalde, se rodea de amigos que le aplaudan sus ocurrencias. El objetivo parece ser el esperar el milagro o el ya pasara, y mientras golpes de efectos, como el de traer a la pantoja en las fiestas del pueblo. Luego veremos si es la pantoja, o la pastora la que viene. Ahora encima resultados, veremos si han factura algo mas que un burguer king de centro comercial. Y sobre todo lo que aumenta la deuda por interesesde impagos y demas. El deterioro del valor patrimonial, las provisiones hechas.......... Esa es la unica realidad y verdad, la tanginble. EL resto, mañana pueden hacer una joint venture con un grupo chino para construir retsaurantes en los pirineos, por imaginacion que no quede.
Por acabar, mi intencion no es hundir a nyesa, es mas nada me gustaria mas que de verdad saliera adelante, y pudieran cobrar o recuperar su dinero muchos que aun siguen dentro. Lo que no puedo seguir consintiendo es que unos señores, que han jugado con gente, engañado, filtrado y arruinado a tantos , siga haciendolo impunemente, jugando con las esperanzas de los mismos que confiaron en ellos hace un año. Ahora encima son los malos de la pelicula, nos acusan de querer ganar dinero con opas, y ahora de vender perdiendo un 80% por "fastidiar a la empresa" o por venganza.
La falta de profesionalidad,que demuestran y han demostrado es de juzgado . Pero peor aun la falta de escrupulos a la hora de no hacer deferencias a la hora de engañar. Desde el que le sobra, hasta el que no tiene un solo euro.
Si hubiera un indice de moralidad en empresas cotizadas, nyesa estaria en el ultimo lugar.
Comprar vender ganar o perder, yo con que el que compre sea consciente de lo que son capaces y lo que hacen, me basta.

martes, 26 de julio de 2011

Ecovehicles SL y Ejea de los Caballeros

Ecovehicles S.L. es una empresa de capital aragonés liderada por el ex-presidente y accionista de referencia de Nyesa Valores Corporación, José Luis Bartibás.
 Hace 1 año nos las prometíamos muy felices con esta noticia... "Ecovehicles SL inicia un proceso de recepción de currículums y posterior selección para la realización de un curso de formación relativo al montaje delvehículo eléctrico que se llevará a cabo en sus instalaciones de Ejea de los Caballeros a finales de agosto (fechas a determinar)."  

http://www.ejea.es/noticias.php/ecovehicles-sl-inicia-el-proceso-de-selecci%C3%B3n-de-personal/1664

Se iba a trasladar la fábrica de montaje de vehículos de Milán a la planta industrial de Ejea de los Caballeros (Zaragoza), la cual tenía una superficie de 800 m2 para oficinas y 3600 m2 de nave, suficientemente grande como para fabricar 3.000 vehículos anuales y hacer frente a la demanda asiática (Japón) y europea.

Rumor...
Tras las pasadas elecciones municipales del 22M, el socialista Javier Lambán fue elegido, de nuevo, alcalde de Ejea de los Caballeros. El último rumor, leído en internet, dice que "Lambán y la concejala de economía, Teresa Ladrero, han exigido un aval de más de 200.000 euros a Ecovehicles S.L." para cerrar el contrato de arrendamiento de las instalaciones por 30 años.

Otras fuentes indican que la Sociedad Municipal de Fomento de Ejea de los Caballeros, SOFEJEA y el responsable de Ecovehicles, Eduardo Ratés, firmaron el contrato hace ya un año, sin que la producción o el traslado de la maquinaria de montaje desde Milán se haya producido.

Hay que recordar que Ecovehicles se iba a integrar dentro del grupo Nyesa tras la cacareada OPA a 4.6 €, supuestamente mediante la integración de las participaciones de los Bartibas y sus socios, a través de una ampliación de capital no dineraria.


PARALISIS

Quiza en momento de pánico, cada uno reaccionamos de un modo diferente, unos ponen toda la carne en el asador, y buscan soluciones. Otros se quedan paralizados. Bien quizá sea el caso de los gestores de nyesa. Como alguno me ha tachado de destructivo y no constructivo. Construyamos.

En primer lugar haría como dije un listado de todos los activos de nyesa, y sus cargas fiscales e hipotecarias. Un plan especifico de ataque para cada activo, posibilidades con las entidades deudoras de colaboracion, hay que saber que tenemos que vale y que posibilidades tiene, realismo 100%, esta labor deberia hacerla un consultor o gestor externo. La gente de dentro, obviamente tiende a enmascarar los posibles "pufos" mal gestionados, para evitar responsabilidades. Por lo tanto esa persona deberia ser externa a la empresa para ser eficaz.

Por otro lado, segregaria nyesa costa rica de la sociedad cotizada, teniendo claro el grado de participacion de el 50% en manos de un socio vasco. Y buscaria la financiacion en condiciones realistas, que siempre pasarian por perder el control al menos de esas tres primeras fases.

Ya, y mejor hoy que mañana, tendría una estructura fija en costa rica, buscando posibles joint venture, y buscando fuentes de ingresos aprovechando el know how de españa. Buscaria oportunidades, tomando como base el inicio de la roca. Esto ya deberia estar hecho hace años, pero se deberia hacer ya. Firma de acuerdos con empresas españolas , Icex, obras de todo tipo, civil, social......... Tener ya una infraestructura en costa rica, con actividad a la espera del inicio de la roca. Que insisto deberia ser ya. En las condiciones que permita el mercado.

La ficha de cotizada, para corbis si su propuesta es firme, a cambio con que se quede con la deuda que no pertenece a los activos de nyesa, suficiente, seria negociar condiciones y participacion. Incluyendo en una sociedad no cotizada los activos hoteleros de cahispa y nyesa, negocio patrimonialista.

Reducir costes a la minima expresion, y provisionar y amortizar todo activo, incluido personal no valido. Esto siempre debe hacerlo alguien externo a la empresa. Para cortar cabezas, mejor que asuma la direccion alguien externo, cuando las estructuras son "familiares".

De haberlas, pedir responsabilidades a todos y cada uno de los gestores, de hay que deba ser externo. Crear una infraestructura profesional, donde el nexo de union no sea bartibas, cuanto mas lejos el antiguo equipo gestor mejor. Los bancos lo agradecerian y tambien los proveedores. Caras nuevas, con sueldos acordes a la situacion y con la libertad de tomar decisiones en base a lo funcional no a lo emocional.

Si todo esto saliera bien, en un plazo de 3 o 4 años, la empresa podria estar recapitalizada, generando actividad para cubrir gastos y generar ingresos, internacionalizada, con activos de calidad y los accionistas podrian quiza recuperar su inversion.

Siempre puede haber un compromiso si se cumplen determinados ratios, de integrar esos activos de nuevo a la cotizada en un plazo si se cumplen unos ratios de solvencia.

Yo he vivido planes de reestructuracion y he participado en ellos, de empresas en 2002 del sector, que ahora estan 100% profesionalizadas, y estan aguantando la crisis. Basicamente por un control total de inversion y costes, el precio fue no ganar tanto ni comprar suelo en epoca de vacas gordas, el premio, haber cumplido a rajatabla el plan de empresas, haber diversificado y tener suelo de calidad, que aun perdiendo valor, sigue siendo realizable.